根據 Bloomberg 的報導，於 24 日（當地時間），預計從今年起至 2025 年，美國市場將迎來逾 100 檔新的加密貨幣指數型金融商品（ETP）發行。然而市場專家警告，若無足夠的資金與投資人投入，其中許多產品恐將因需求不足而迅速退場。
Bloomberg 分析師 James Seyffart（詹姆斯·賽法特）認同加密資產管理公司 Bitwise 的觀察，認為至 2026 年市場將迎來「數百檔」加密 ETP 登場。但他同時示警，部分產品將無法在市場上長期存續，預期「到 2026 年底或 2027 年之際，將見證多檔加密 ETP 被迫清算」。
目前，美國證券交易委員會（SEC）正審核 126 件以上尚待通過的加密貨幣 ETP 申請案。賽法特指出，發行商過度推出新品，使得市場出現「過熱」跡象，將不利於某些產品的存活。
這一趨勢與傳統 ETF 市場近年動態相仿。根據投資研究機構晨星（Morningstar）數據，僅 2023 年，全球就有 622 檔 ETF 關閉，美國本土市場便占 189 檔，平均壽命僅約 5.4 年。這說明市場自然淘汰機制持續作用中。
加密 ETF 市場自 2024 年起受惠於美國首批比特幣現貨 ETF 通過之預期快速發展。雖然部分產品上市初期表現亮眼，但實際資金流入與市場表現仍顯差距。未獲投資人青睞的產品常在一段時間後遭到清算，反映整體市場正在朝精選、高效化發展。
市場專家認為，與其競相推出近似的商品，不如聚焦於能夠長期吸引投資人、具規模經濟且流動性良好的策略。他們強調，產品設計應強化競爭力與差異化，以控管風險並創造長期持續的需求。
評論：當前加密 ETF 熱潮雖令人振奮，但過量供給與同質化產品恐為未來市場埋下風險。與其追逐話題性標的，投資人應關注產品規模、組成策略與市場定位，才能避開潛在「清算高風險」區塊。
